Den globale knappheten på minnebrikker har preget teknologiselskapenes resultatsesong, og Apple-sjef Tim Cook mener presset bare er i startfasen. Under selskapets kvartalspresentasjon varslet han at høyere minnekostnader kan få stadig større betydning for Apples virksomhet.
– Vi mener at minnekostnader vil få en økende innvirkning på virksomheten vår, sa Cook i spørsmålsrunden, etter at han flere ganger pekte på leveransebegrensninger i det siste kvartalet. – Vi vil fortsette å vurdere dette.
Apple leverte samtidig et resultat som slo forventningene på flere områder, og ga bedre enn ventet guiding for inntekter. Likevel kom advarselen i en uke der flere store aktører har pekt på samme problem: dyrere minne og komponenter.
AI presser markedet
Både Meta og Microsoft har nylig pekt på at høyere minnepriser bidrar til at investeringene deres øker. I forbindelse med sine prognoser har Microsofts finansdirektør Amy Hood signalisert at dyrere komponenter kan gi et betydelig utslag, mens Meta har vist til forventninger om høyere komponentpriser som en del av forklaringen på at investeringsanslagene heves.
Bakgrunnen er et globalt «crunch» i minnemarkedet, drevet av voldsom etterspørsel etter infrastruktur til kunstig intelligens. Nye generasjoner av Nvidia-brikker krever stadig mer minne, noe som forsterker presset i en allerede anstrengt forsyningskjede.
Minneprodusenter som Micron forsøker å bygge ut kapasiteten, og det samme gjør konkurrentene Samsung og SK Hynix. Men når AI-brikker og datasentre tar en større del av tilgjengelig produksjon, blir minne til forbrukerprodukter som PC-er og smarttelefoner både knappere og dyrere.
Mac kan bli hardest rammet
Cook fortalte at Apples inntektsvekst på 17 prosent i selskapets finansielle andre kvartal var høyere enn det Apple selv hadde guidet, selv om leveransebegrensninger påvirket salget.
Han beskrev effekten i kvartalet som endte i desember som «minimal», mens påvirkningen var noe større i perioden som endte i mars. For kvartalet som avsluttes i juni ventes konsekvensene å bli tydeligere for enkelte Mac-modeller, ifølge Cook, som viste til vedvarende høy etterspørsel.
Analytikere ønsket mer konkrete svar på hvordan Apple vil håndtere situasjonen, men Cook var forsiktig med detaljer.
– Vi vil se på en rekke alternativer, sa han.
Prisøkninger eller lavere marginer?
Markedet har i flere måneder forsøkt å forstå hvordan forbrukerelektronikk-selskaper som Apple og Dell vil møte minnemangelen, og om det kan ende med høyere priser eller lavere marginer.
Jake Behan, kapitalmarkedssjef i Direxion, mener utviklingen viser at selv de mest effektive aktørene ikke er skjermet.
– Apple viste at selv de beste operatørene ikke fullt ut kan unnslippe minneklemmen. Tim Cooks advarsel om betydelig høyere kostnader i kommende kvartaler viser hvor reell den AI-drevne knappheten har blitt for hele bransjen, sier han.
Apple har så langt i stor grad unngått å heve prisene. Selskapet har nylig lansert flere nye produkter, blant annet iPhone 17e, oppdaterte iPad Air-modeller med M4-brikke i 11- og 13-tommers varianter, samt MacBook Neo, en rimeligere bærbar PC som Cook har sagt fikk høyere etterspørsel enn forventet.
Samtidig kan utfordringen bli en viktig sak for John Ternus, Apples mangeårige maskinvaresjef, som etter planen tar over som administrerende direktør når Cook går av i september.
Dette kan Apple gjøre
William Kerwin, analytiker i Morningstar, peker på at ett mulig grep kan være mer langsiktige leveranseavtaler for å sikre bedre betingelser og mer forutsigbar tilgang på komponenter. Han viser til at Sandisk nylig har omtalt flere nye avtaler av denne typen.
Needham-analytiker Laura Martin mener det ikke er et godt tegn at et selskap med maskinvare som kjernekompetanse opplever kapasitetsbegrensninger, selv om hun ikke vet hvilke konkrete alternativer Cook sikter til.
Likevel tok Wall Street nyhetene med ro. Aksjen steg etter at Apple varslet forventet inntektsvekst på 14 til 17 prosent for inneværende kvartal, høyere enn analytikernes anslag.
Gil Luria, analytiker i D.A. Davidson, sier at Apple til nå har klart å unngå å øke iPhone-prisene, men at forholdet til minneleverandørene kan måtte endres.
Han skisserer flere mulige tiltak: redusere mengden minne i enkelte produkter, heve prisene, eller ta deler av kostnadsøkningen selv og dermed akseptere lavere bruttomarginer.
IDC-analytiker Nabila Popal mener eventuelle prisøkninger ikke nødvendigvis vil komme likt på tvers av modellene.
– Jeg tror de vil konsentrere prisøkningene på Pro og Max, mens basismodellen holdes uendret til neste vår, skriver hun i en e-post.
Mulighet midt i krisen
Noen analytikere mener minneknappheten også kan gi Apple en mulighet til å ta markedsandeler dersom konkurrenter rammes enda hardere.
Kerwin sier han er imponert over lønnsomheten Apple har klart å opprettholde i et marked preget av kraftig prisvekst på minne.
Behan peker på at Apple kan være bedre rustet enn de fleste til å håndtere situasjonen over tid, blant annet på grunn av størrelse, sterk balanse og en relativt forsiktig investeringsprofil.
