Henvendelse til CFTC og Kongressen
CME Group og Intercontinental Exchange (ICE), som eier New York Stock Exchange (NYSE), har bedt amerikanske myndigheter om å undersøke desentraliserte derivatplattformen Hyperliquid for mulig markedsmanipulasjon og sanksjonsrelaterte risiki. Ifølge en Bloomberg-rapport datert 15. mai er henvendelsen sendt til både Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og Kongressen.
Børsene peker på at Hyperliquid tilbyr handel som er anonym, tillitsfri/permissionless og tilgjengelig døgnet rundt, særlig innen såkalte perpetual futures (perpetuelle futureskontrakter). CME og ICE mener denne strukturen kan gjøre plattformen sårbar for misbruk og samtidig vanskeligere å føre effektivt tilsyn med.
Markedsreaksjon: HYPE ned etter rapport
Etter omtalen falt Hyperliquids egen token, HYPE, med om lag 6 %. Kursen beveget seg fra over $45 til under $43 i kjølvannet av Bloomberg-saken. Hyperliquid oppgis å ha en markedsverdi på omtrent $10,3 milliarder, noe som plasserer HYPE som den 13. største kryptovalutaen globalt målt i markedsverdi.
Bekymring for råvarebenchmarker og oljemarkeder
CME og ICE advarer om at Hyperliquids modell for perpetual-handel kan påvirke referansepriser og globale råvarebenchmarker, med særlig vekt på oljemarkeder. De fremholder at kombinasjonen av anonymitet, kontinuerlig handel og en åpen tilgangsmodell kan bidra til prisbevegelser som ikke reflekterer underliggende markedssituasjon, og dermed potensielt forplante seg inn i bredere prissetting.
Videre peker børsene på risiko for koordinering mellom innsideraktører, og for at plattformens struktur kan utnyttes til å omgå sanksjoner. De fremhever særskilt muligheten for at statstilknyttede deltakere kan benytte en permissionless infrastruktur til aktiviteter som i tradisjonelle, regulerte markeder normalt ville bli stoppet gjennom kundekontroll og etterlevelsesprosesser.
Hyperliquids vekst og posisjon i on-chain perps
Hyperliquid har de siste årene bygget betydelig tilstedeværelse i markedet for on-chain derivater. På toppunktet i april 2025 stod plattformen ifølge opplysningene for rundt 70 % av markedet for on-chain perpetual futures.
Presset fra etablerte aktører kommer samtidig som Hyperliquid har utvidet tilbudet til syntetiske markeder for aksjer og råvarer, noe som setter plattformen mer direkte opp mot virksomheten til CME og ICE. Begge de tradisjonelle børsoperatørene er underlagt omfattende regulatorisk oppfølging, mens Hyperliquid per i dag ikke er underlagt tilsvarende rammeverk på samme måte.
Hyperliquid Policy Center søker tilpasset regulering
På sin side har Hyperliquid Policy Center vært i separat dialog med CFTC for å argumentere for en mer skreddersydd reguleringsmodell for on-chain derivatplattformer. Policy Center har uttalt at Hyperliquid leverer markeder som er «mer fordelaktige og innebærer færre risikoer enn tradisjonelle sentraliserte børser», og forventer at CFTC utvikler et tilpasset rammeverk.
Hyperliquid etablerte Policy Center i Washington i februar 2026, og utnevnte den erfarne kryptopolitiske advokaten Jake Chervinsky til leder. Gruppen har hatt direkte møter med CFTC med mål om å etablere en juridisk vei for amerikansk detaljdeltakelse i slike markeder.
Økt aktivitet i oljeperps og interne tiltak
Plattformen har også profilert seg som en potensiell vinner av økt aktivitet i olje-relaterte perpetual-kontrakter tidlig i 2026. Ifølge opplysningene økte open interest i olje-koblede perps betydelig i en periode der Iran-konflikten skapte uro i globale energimarkeder.
Tidligere i år tok Hyper Foundation opp bekymringer i miljøet rundt konfigurasjon av validatorer. Stiftelsen la vekt på at transparens og desentralisering er sentrale elementer i Hyperliquids konkurranseposisjon mot regulerte markedsplasser.
Ingen formell regulatorisk handling kunngjort
Per nå er det ikke kunngjort noen formell regulatorisk handling knyttet til henvendelsen fra CME og ICE eller dialogen mellom Hyperliquid Policy Center og CFTC.
