Aksjene i «Adobe» falt videre fredag etter at designprogramvare-selskapet, kjent for «Creative Cloud», la frem solide resultater i sin rapport for første kvartal.
Den største nyheten var imidlertid at den mangeårige toppsjefen Shantanu Narayen trekker seg fra lederstillingen. Til tross for at selskapet slo forventningene både på omsetning og resultat, og i tillegg ga bedre enn ventet utsikter for andre kvartal, førte nyheten til at «Adobe»-aksjen falt med mer enn 5 % ved børsåpning fredag.
Vil AI skape verdens første trillionær? Analytikerteamet har nylig publisert en rapport om et lite kjent selskap, omtalt som et «uunnværlig monopol», som leverer kritisk teknologi både «Nvidia» og «Intel» er avhengige av.
Hva lederbyttet betyr for «Adobe»
Selv om «Adobe» åpenbart har hatt motvind i det siste, blant annet på grunn av konkurranse fra utfordrere som «Figma» og potensiell teknologisk forstyrrelse slik mange andre programvareselskaper opplever, har Narayen vært en styrke for selskapet.
De siste 18 årene har «Adobe»-aksjen steget med mer enn 600 %, og Narayen har med hell ledet overgangen til en skybasert forretningsmodell. Under hans ledelse har selskapet også gjort en rekke oppkjøp, senest «Semrush».
Timingen for Narayens avgang fremstår likevel som uvanlig. «Adobe» står midt i sitt største kursfall siden dotcom-boblen. Investorer stiller alvorlige spørsmål ved selskapets langsiktige styrke ettersom veksten har avtatt og nye AI-verktøy kommer på markedet. Med andre ord vil den neste CEO-en måtte håndtere en av de største utfordringene i selskapets historie.
Narayen forlater ikke stillingen umiddelbart. Han har opplyst at han vil fortsette som administrerende direktør frem til en etterfølger er på plass, og deretter bli værende som styreleder.
Ofte vil et selskap som «Adobe» ha en planlagt overgang, der etterfølgeren allerede er utpekt. At det nå fremstår som om selskapet ikke har en klar arveplan, kan også bidra til kursfallet.
Er «Adobe» et kjøp?
I første kvartal økte inntektene til «Adobe» med 12 % til 6,4 milliarder dollar, over analytikernes forventning på 6,28 milliarder dollar. Justert resultat per aksje endte på 6,06 dollar, opp fra 5,08 dollar i samme kvartal året før, og over konsensus på 5,87 dollar.
«Adobe» har også økt tilbakekjøpene av egne aksjer og redusert antall utestående aksjer med 6 % det siste året, og utnytter dermed det de selv anser som en rabatt i aksjekursen. På dette tidspunktet fremstår aksjen som et verdi-case, med en pris–inntjening-multippel på under 12 basert på justert resultat.
Det er svært lavt priset for et programvareselskap med «Adobes» historikk. Selv om aksjen etter mitt syn bør møtes med en viss skepsis på grunn av risiko knyttet til AI-drevet omveltning, lavere veksttakt og Narayens avgang, mener jeg at gevinspotensialet overstiger risikoen på dagens kursnivå.
Bør du kjøpe «Adobe»-aksjer nå?
Før du kjøper aksjer i «Adobe», kan det være verdt å merke seg følgende:
Analytikerteamet i «Motley Fool Stock Advisor» har nylig identifisert det de mener er de 10 beste aksjene å kjøpe nå – og «Adobe» var ikke på listen. De 10 utvalgte aksjene kan gi betydelig avkastning i årene som kommer.
Ta for eksempel da «Netflix» kom på listen 17. desember 2004. Hvis du investerte 1 000 dollar den dagen anbefalingen ble gitt, ville du hatt 508 607 dollar i dag.* Eller da «Nvidia» ble anbefalt 15. april 2005 – en investering på 1 000 dollar den gangen ville i dag vært verdt 1 122 746 dollar!*
I dag er det verdt å merke seg at «Stock Advisor» har en gjennomsnittlig totalavkastning på 933 %, mot 188 % for S&P 500. Ikke gå glipp av den siste topp 10-listen, tilgjengelig gjennom «Stock Advisor», og bli en del av et investeringsmiljø bygget av og for individuelle investorer.
