Analytikere og råvarehandlere sier de ikke vil bli overrasket om oljeprisen klatrer til 200 dollar fatet dersom konflikten i Midtøsten trekker ut. Bakgrunnen er at krigshandlingene ledet av USA og Israel mot Iran fortsetter å forstyrre både oljeproduksjon og frakt i regionen, samtidig som trafikken gjennom Hormuzstredet de siste ukene nærmest har stoppet opp.
Hormuzstredet er en smal, strategisk viktig sjøvei som knytter Persiabukta til Omanbukta. Rundt 20 prosent av verdens olje og gass passerer normalt gjennom denne korridoren. Iran har samtidig signalisert at blokkeringen vil fortsette som et pressmiddel, og landet har advart om konsekvensene for prisene.
– Gjør dere klare for olje til 200 dollar fatet, for oljeprisen avhenger av regional sikkerhet, som dere har destabilisert, sa Ebrahim Zolfaqari, talsperson for Irans militære kommando, ifølge Reuters.
– 150 dollar er allerede et faktum i regionen
Greg Newman, konsernsjef i Onyx Capital Group, mener den pågående tilbudssjokket kan sende prisene vesentlig høyere. Han peker på at Brent-oljen bare er én referanse, mens en rekke kontrakter verden over speiler fysiske priser i ulike markeder.
– Brent er bare én målestokk. Vi har hundrevis av kontrakter som reflekterer de fysiske prisene rundt i verden. Den regionale Midtøsten-referansen har nettopp nådd 150 dollar fatet, sa Newman i et intervju fra handelsgulvet.
Han mener dermed at spørsmålet først og fremst er om Brent kan «ta igjen» fra et investorståsted.
– Vi er i 150-dollarsjiktet, og jeg synes ikke det er urimelig å snakke om 200. Det ville vært helt rimelig, gitt at vi i praksis har en ny krise hver dag som tilsvarer bortfall i tilbudet, la han til.
Kraftig oppgang siste måned
Brent-kontrakten for levering i mai ble mandag handlet rundt 103,16 dollar fatet, etter å ha redusert tidligere oppgang. Samtidig falt amerikansk WTI for levering i april 1,7 prosent til 96,95 dollar, etter å ha vært over 100 dollar tidligere på dagen.
Begge kontraktene har steget mer enn 50 prosent den siste måneden og har vært på sitt høyeste nivå siden 2022. Økningen kommer i takt med at frakten gjennom Hormuzstredet er blitt kraftig forstyrret. Brent stengte over 100 dollar for første gang på fire år forrige uke.
Trump ber andre land sikre sjøveien
USAs president Donald Trump ba søndag om hjelp fra andre land til å sikre Hormuzstredet, og argumenterte med at denne ruten er viktigere for andre økonomier enn for USA.
– Hvorfor opprettholder vi Hormuzstredet når det i realiteten er der for Kina og mange andre land? Hvorfor gjør ikke de det? sa Trump til journalister om bord på Air Force One.
Advarer mot «parabolske» råvarepriser
Chris Watling, global økonom og sjefstrateg i Longview Economics, sier markedene nå står i et binært scenario der utfallet kan bli dramatisk.
– Jeg vil ikke bli overrasket om oljen går til 200 dollar, eller til og med 250, fordi råvarepriser kan bli parabolske når det oppstår mangel på tilbud, sa Watling.
Han advarer om at et slikt scenario kan gi betydelig skade på verdensøkonomien og tvinge investorer til raske endringer i risikoposisjoner.
Ikke alle tror på 200 dollar
Flere analytikere mener likevel at 200 dollar er et ekstremt utfall. Mange viser til at energimarkedet fremsto relativt godt forsynt før konflikten startet 28. februar.
Strategene i UBS anslår at Brent kan ligge rundt 90 dollar ved utgangen av juni, opp fra en tidligere prognose på 65 dollar, og rundt 85 dollar ved årsslutt, opp fra 67 dollar.
Goldman Sachs har på sin side signalisert at Brent i snitt kan ligge over 100 dollar denne måneden, før snittet faller til rundt 85 dollar i april. Banken har samtidig advart om at store prishopp kan komme dersom forstyrrelsene i Hormuzstredet vedvarer.
Kan bli langvarig
Felipe Elink Schuurman, medgründer og konsernsjef i Sparta, sier at oljetradere bør skille mellom kortsiktige reaksjoner og et mer mellomlangsiktig bilde.
– Oljemarkedet vil reagere veldig raskt avhengig av om dette fortsetter eller om det løses ganske raskt, sa Schuurman.
Han tror likevel ikke prisene vil falle tilbake til tidligere nivåer med det første.
– På mellomlang sikt bør man ikke forvente at prisene faller tilbake med det første. Dette vil ta mange måneder å gjenopprette, særlig på produktsiden som flydrivstoff, bensin, diesel og petrokjemiske produkter. Dette blir en langvarig situasjon, sa han.
