Lederen for en av USAs største aktører innen bilfinansiering sier han ikke er spesielt bekymret for at økende bilgjeld, høye bruktbilpriser og lengre nedbetalingstider skal utløse en ny gjeldsproblematikk blant bilkjøpere.
Hovedbegrunnelsen hans er at andelen av inntekten husholdningene bruker på bil, i stor grad har holdt seg stabil sammenlignet med nivåene fra 2019, altså før pandemien. Da skjøt etterspørselen fart samtidig som tilgangen på biler var begrenset, noe som presset prisene opp.
– Hvis jeg bare fortalte deg at bilprisene går opp, rentene går opp og forsikringene blir dyrere, ville du tenke at forbrukerne må betale mer sett opp mot inntekten, sier Sanjiv Yajnik, som leder bildivisjonen i Capital One, til CNBC.
– Men hvis du ser på alle inntektsgrupper, har forholdet mellom betaling og inntekt vært ganske flatt, legger han til.
Capital One oppgir at den typiske månedlige kostnaden ved å eie bil har økt fra 390 til 525 dollar siden 2019. Samtidig viser tall banken har delt fra sin bilfinansieringsvirksomhet, at kostnaden som andel av inntekten samlet sett har ligget rundt 10 prosent i perioden.
Banken anslår at 80 prosent av dem som finansierer bilkjøpet, ligger under et ofte brukt «tak» på 15 prosent betaling i forhold til inntekt.
– Forbrukerne er forsiktige. De er ansvarlige. Dette er en langt sunnere måte å gjøre det på enn alternativet, fordi dette ikke er et valgfritt forbruk, sier Yajnik, og peker på at bilen for mange er nødvendig for transport, blant annet til jobb.
For å holde de månedlige utgiftene nede, er det likevel flere som velger lengre lån enn tidligere. Det er nettopp disse lange løpetidene som har fått mange i bransjen til å advare mot det som ofte omtales som «eviglån», typisk seks år eller mer.
Kritikerne mener lange lån øker risikoen for at bilkjøpere ender med negativ egenkapital, altså at de skylder mer på lånet enn bilen er verdt når de vil bytte inn eller selge.
Ifølge Edmunds hadde rundt 26 prosent av bruktbilkjøpene som inkluderte innbyttebil, negativ egenkapital i perioden fram til og med april i år. Den gjennomsnittlige negative egenkapitalen var 5.105 dollar, opp 35 prosent fra 2019.
– Når løpetidene blir lengre i snitt, går det saktere før forbrukerne faktisk får ned saldoen, skriver Jessica Caldwell, analysesjef i Edmunds, som eies av CarMax, i en nylig publisert kommentar.
– Hvis forbrukerne da bytter bil for tidlig, uansett årsak, står de i økende grad igjen med mer lånegjeld, legger hun til.
For nye biler i første kvartal hadde 90,2 prosent av lånene der innbyttebilen hadde negativ egenkapital, en løpetid på minst 72 måneder, mens 43 prosent strakk seg til 84 måneder, ifølge Caldwell. Den gjennomsnittlige negative egenkapitalen ved innbytte for nye biler var 7.183 dollar i kvartalet, ifølge Edmunds.
Utviklingen har tiltatt siden 2022. Da bidro ekstraordinært høye bruktbilverdier, delvis drevet av brikkemangel under pandemien, til at flere kunne unngå å ta med seg gjeld over i neste bilkjøp.
Yajnik mener lange lån kan fungere, men forutsetter at bilene beholdes lenger. Samtidig peker han på at lengre eiertid kan bety høyere vedlikeholdskostnader, og større sannsynlighet for reparasjoner som kan bli dyrere enn bilens verdi, eller at bilen til slutt må vrakes.
– Ja, det tar lengre tid å bygge opp egenkapital, men i mellomtiden får du brukt bilen, og du tjener penger, sier Yajnik, som har jobbet i Capital One i 28 år og ledet bilfinansieringen siden 2008.
Den gjennomsnittlige annonseprisen for en bruktbil var 25.390 dollar i mars, ifølge de siste tallene fra Cox. Til sammenligning var snittet for nye biler 48.667 dollar, som typisk faller raskere i verdi.
Cox Automotive anslår at dersom alt annet i lånet er likt, vil finansiering av en bil til 30.000 dollar med 9 prosent effektiv rente koste rundt 3.100 dollar mer totalt med 84 måneders løpetid enn med 48 måneder. Samtidig blir månedsbeløpet om lag 264 dollar lavere, noe Yajnik mener gjør bilkjøp mulig for flere, særlig i lavere inntektsgrupper.
– Det vil åpenbart finnes lommer der folk får problemer, men man må starte et annet sted: Hvorfor kjøper folk bil, og gjør de det på en irrasjonell måte? sier Yajnik.
