Link Mobility annonserte før børsåpning i går et nytt oppkjøp. Denne gangen gjelder det Romania, der selskapet har inngått avtale om å overta den lokale kommunikasjons- og markedsføringsplattformen Web2SMS for en selskapsverdi på 4 millioner euro.
Transaksjonen verdsetter Web2SMS til en EV/EBITDA-multippel på 5,8x basert på justerte 2025-tall. Til tross for den begrensede størrelsen vurderes oppkjøpet som verdiøkende. Til sammenligning handles Link Mobility selv til rundt 7,1x EV/EBITDA.
Etter at selskapet tidlig i februar først forhåndsvarslet svakere veksttall for fjerde kvartal enn ventet, og deretter under kvartalspresentasjonen en drøy uke senere understreket at det vil bli krevende å nå vekstambisjonene for første kvartal, har kursutviklingen vært sidelengs. Aksjen har vært preget av avventende investorer.
Vi er positive til de langsiktige utsiktene for virksomheten. Basert på våre estimater for 2028 prises selskapet nå i markedet til en justert P/E på like over 8x. En viktig forutsetning er imidlertid at selskapet fremover klarer å legge vekstutfordringene bak seg uten samtidig å svekke marginer og kontantstrøm. Ledelsen vil kunne gi markedet mer informasjon om hvordan dette skal oppnås når selskapet deltar på DNB Carnegies SMB-konferanse 26. mars.
Inntil vi får bedre innsikt og større sikkerhet rundt estimatene, har vi en holdanbefaling på Link Mobility med et kursmål på 21 kroner per aksje. Aksjekursen stengte i går på 22,35 kroner per aksje.
I likhet med Link Mobility leverer også Truecaller tjenester for bruk på mobil, og selskapet deltar også på SMB-konferansen i slutten av mars. Truecaller tilbyr blant annet tjenester som gjør det mulig for mobilbrukere å identifisere hvem som ringer, samt blokkere uønsket kommunikasjon. I tillegg tilbyr selskapet løsninger for bedrifter og offentlige virksomheter som gjør at de kan identifisere seg når de tar kontakt med kunder og brukere.
Truecaller har om lag 450 millioner brukere. Inntektene kommer enten fra reklame i gratis nedlastbare løsninger, fra abonnementstjenester eller fra bedriftsløsninger. Til tross for et svakere fjerde kvartal enn opprinnelig ventet, rapporterte selskapet fortsatt solid kontantstrøm for perioden. Samtidig guidet ledelsen en lavere veksttakt for 2026, og aksjekursen har i etterkant falt til 11,53 svenske kroner per aksje.
Vi har en kjøpsanbefaling på Truecaller med et kursmål på 30 svenske kroner per aksje.
Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken, se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.
